Hastings Technology Metals位于泰国Kabin Buri的湿法冶金加工厂，2026年2月。

Hastings Technology Metals公司上演了一出“变戏法”：它以49%的股份收购了一家位于泰国的全新、价格低廉的稀土湿法冶金厂，而该厂尚未投产。

这家工厂在上一轮稀土/锂热潮期间部分建于泰国，但从未投产，对于在澳交所上市的Hastings而言，随着全球稀土市场再次升温，这代表了一条快速实现现金流的途径。

这也为Hastings与亿万富翁Twiggy Forrest的投资公司Wyloo共同拥有的、位于西澳的Yangibana硬岩稀土矿床（Hastings占股40%）提供了一条难以忽视的替代加工途径。

现有的Yangibana计划是在西澳对矿石进行选矿，这得益于一座尚未建成的湿法冶金厂。然而，Wyloo首席执行官Luca Giocovazzi表示，这家位于泰国的新工厂可能为该合资企业带来一项宝贵的策略性选择。

Giocovazzi表示："这代表了一种资本高效的下游加工路径，能够让我们快速将全球最高品位的钕镨矿床推向市场。Wyloo正与Hastings紧密合作，我们期待共同探索这种加工方案带来的经济效益。"

Hastings已签署具有约束力的条款清单，收购一家泰国公司49%的股权，该公司拥有位于泰国Kabin Buri的已获全面许可的湿法冶金加工厂。作为该交易的一部分，Hastings还将获得运营该工厂实体的董事会多数控制权。

该公司表示，该交易实际上以远低于在西澳大利亚偏远地区建设同等基础设施的成本和时间，在东南亚建立了一个生产中心。

Hastings将为其49%的股权支付1500万美元（2191万澳元），资金来源包括股权、生产相关的延期付款以及由新加坡Enuo Holdings预先出资的调试费用。

Hastings已支付50万美元（73万澳元）的可退还定金，并预计将在交易完成时以每股50美分的价格发行2300万股新股，股票部分估值为800万美元（1168万澳元）。

预计将在三年内分三期支付约550万美元（803万澳元），前提是该工厂实现其运营和生产目标。

根据协议条款，Hastings将掌握董事会的多数控制权，以协助制定策略，而Enuo将负责工厂的日常运营。

对于稀土行业的新入局者而言，加工技术是一大挑战，至少从表面上看，哈斯廷斯的新合作伙伴恩诺似乎拥有丰富的相关经验。

这家新加坡公司运营着遍布非洲和东南亚的众多选矿厂、实验室和采矿项目，其中包括一座位于非洲的稀土矿，预计该矿将为新工厂提供初期原料。

值得注意的是，Enuo在中国和日本运营着关键矿产冶炼分离厂以及稀土金属废料回收厂。在其他关键矿产业务中，该公司重点布局了利润更高的工业磁体稀土领域，这些稀土被用于电动汽车。其中包括镨钕氧化物、镝氧化物和铽氧化物——这些都是西方国家目前迫切需要的金属。

Yangibana 还拥有大量钕和镨的储备，甚至可能成为泰国工厂长期有利可图的原料来源。

Kabin Buri 加工厂旨在将含独居石的稀土精矿加工成混合稀土氯化物。

这是下游分离路径中一个理想的中间阶段，因为产品溶解效率高，试剂消耗低，并且能为后续稀土氧化物精炼提供更纯净的原料。

泰国工厂加工路线的另一个优势在于，其含独居石的精矿符合西澳西北部Hastings的Yangibana项目所生产的材料类型。

此次收购改变了Hastings的发展轨迹。通过在泰国收购一座可立即投入运营的湿法冶金厂，我们以远低于在澳大利亚新建基础设施的成本获得了近期生产枢纽，并获得了所有必要的工厂、装备和运营基础设施。

Hastings科技金属公司首席执行官文斯·卡塔尼亚表示：“此次收购改变了哈斯廷斯的发展轨迹。通过在泰国收购一座可立即投入运营的湿法冶金厂，我们以远低于在澳大利亚新建基础设施的成本，获得了一个近期生产枢纽，并获得了所有必要的工厂、装备和运营基础设施。”

Hastings表示，支撑新工厂的土地面积约为80,000平方米，包括四座总面积约10,000平方米的建筑。

Hastings计划在6月和9月季度利用Enuo供应的第三方非洲独居石精矿投产，随后在12月季度启动第一阶段生产，目标年产量为5000吨混合稀土氯化物。

从长远来看，该公司正在考虑将产能扩大至每年3万吨，并具备处理多种第三方原料的灵活性。如果合资伙伴评估认为这是处理杨吉巴纳（Yangibana）矿石的更优途径，这一计划也可能包括Yangibana精矿。

Hastings也在积极利用泰国运营成本较低的优势及其亲投资的政策环境。该公司计划申请泰国“投资促进委员会”的投资促进资格，这可能带来8至13年的企业所得税豁免，以及经预先批准的装备关税和增值税豁免。

鉴于2025年10月美国与泰国签署的旨在加强美国关键矿产供应链的谅解备忘录，Hastings在泰国的这一新举措也具有更深远的意义。这一背景或将助力该国及Hastings向下游产业链进一步延伸的雄心。

随着初期投料原料已准备就绪，且交易中已纳入若未能完成交割的下行保护条款，Hastings 似乎找到了一种务实的方法，在追求近期现金流的同时，仍坚定地着眼于其更大的 Yangibana 发展愿景。

同样致力于硬岩稀土开发的 Lindian Resources 看起来也刚刚锁定了一个价格极佳的稀土湿法冶金厂——这次是在哈萨克斯坦。有趣的是，Lindian 也以 1500 万美元的价格收购了该工厂，但表示若从零开始建设，成本将高达 5 亿美元。市场似乎也对此表示认同，Lindian 的股价在收购工厂后的十天内从 53 美分飙升至 93 美分，其市值现已接近惊人的 15 亿美元。

Hastings和维卢在Yangibana拥有2100万吨的矿石储量，总稀土氧化物品位为0.9%。然而，使其与众不同的是其钕和镨这两种用于电动汽车磁铁的高价值稀土占比高达37%。

为了让大家对此有个概念，目前全球最受推崇的稀土运营矿山之一是美国MP Materials公司的芒廷帕斯矿，该矿最近获得了美国政府和科技公司苹果近10亿美元的投资。

虽然其地下资源的品位较高，但值得注意的是，芒廷帕斯矿的钕镨比仅为15-16%。哈斯廷斯表示，其矿石在某些地方的钕镨比可高达52%。

如果泰国的Kabin Buri工厂按计划运行，Yangibana很快可能会更多地谈论通过港口大门运出的实际产品，而不是未来的计划，谁知道呢，这可能对杨吉巴纳来说是一个改变游戏规则的事件。